Una maquina virtual = cualquier maquina

Claro que puedes arrancar desde el CD-ROM, pero pueden ocurrirte dos cosas:

1) Es un LiveCD, en cuyo caso puedes ejecutarlo desde ahí, si quieres sin tocar el disco, pero penalizado en velocidad y sin poder guardar ninguna modificación. Nada que ver con una máquina virtual.

2) No es un LiveCD, en cuyo caso lo que arranca es la instalación del sistema de que se trate. Nada que ver tampoco con una máquina virtual.

En una máquina virtual tienes un sistema que se ejecuta desde el disco duro, como si fuera "real", y con el que puedes hacer cualquier cosa: modificarlo, actualizarlo, destrozarlo, etc.

Es un liveCD que permite la instalación desde sí mismo.
No me interesa el sistema preconfigurado y utilizo ese hardware virtual para instalar otro sistema operativo.

Ejemplo:

1- descargo de vmware la imagen de gentoo como máquina virtual
2- configuro la BIOS de esta máquina virtual para que arranque desde cd
3- con el cd de la distribución elive en el cd-rom, la máquina virtual arranca este sistema operativo sin tocar el disco virtual
4- instalo elive en el disco duro virtual de la máquina gentoo
5- reinicio y en donde había una maqunina virtual con gentoo, ahora hay una máquina virtual con elive, sin el vmware server.